上次和朋友聚餐時聊到投資台股，他問我：「為什麼你不買台積電？」
台積電，護國神山，台灣的股票投資市場中，市值最大、股民眾多，連巴菲特都買了台積電，為什麼我不買？（巴菲特閃賣台積電！？）
是的，我的投資組合裡，或是說投資台股的個股名單之中，就是沒有台積電，一股都沒有。
台積電，市場這麼大，這麼好的公司股票，從來都沒有出現在我的個股名單之中，為什麼呢？
多年來，我在個股投資累積或是說養成兩個與習慣：
- 不碰熱門股
- 追求負相關
原則１：不碰熱門股
熱門股有二種：年度熱門股與概念熱門股。
第一種：年度熱門股
每年，更應該說每個月都會看到這類熱門股的標題：
- 2021台股十大熱門排行榜
- 2021年16檔熱門題材股有望續攻
- 2022年四熱門產業 亮點股獲利大評比
- 2023年熱門話題！股票題材有哪些?
這些熱門股的標題與文章，我猜你也一定看多了吧。
但是，你會把這些報導中的熱門股拿來作選股或投資標的嗎？
真的有人會這樣做！而且很多人！
什麼是年度熱門股？
年度熱門股，是指那些在股票市場上交易量大，交易周轉率高，股票流通性強，股票價格變動幅度大的股票。這些熱門股，個個都是台股的大型股，交易股數本來就多，而且非常多！這些新聞的排名是以這些股票的交易數量作排名統計。如果去回顧十大熱門排行榜，有將近七成的公司股票，常年掛在排行榜上。
你投資是要投資交易量大的股票？還是會賺錢的股票？
例如，Yahoo奇摩股市2022年度熱門台股榜出爐！台積電無懸念稱霸 海空運四雄全入榜！按照這篇新聞的報導，去投資熱門排行榜上的股票，投資效績應該是慘賠加慘綠！
所以，這種殺人標題的年度熱門股新聞就跟內容農場產生出來的新聞差不多，可以說就是垃圾，根本不應該花時間看。看了，你也撿不到黃金，只能撿到大便。
什麼是概念熱門股？
類似的年度熱門股，更常出現在新聞或社群媒體上：
「防疫概念股冒出頭 16檔給力」
「低軌衛星商機噴起來 9檔概念股2023年各有題材」
「元宇宙商機引爆！元宇宙概念股「噴上宇宙」現在佈局來得及嗎？」
每次出現一個什麼話題，新聞很快的就會出現有相關聯話題的一群股票，這就成為「概念股」的選股和炒作題材，成為市場追逐的熱點。這些熱關或相關聯話題大致可分為產業面或是題材面。
譬如2020年新冠疫情開始延燒，只要是生產任何跟防疫有關的產品，都成了台股熱門當紅炸子雞，隔天新聞就出現「防疫概念股」，這就是題材面的概念股。
譬如2022年Facebook臉書，為了進軍元宇宙，更將公司改名為「Meta」，以展現進軍元宇宙決心，台股也掀起一波元宇宙風潮，隨即出現元宇宙概念股。這就是產業面的概念股。
這些概念股，或概念熱門股，熱潮一來，大媽湧上；熱潮一退，沒人跟上。
同時，這些概念股中被點名的個股，真的已經有相關產品可以貢獻營收了嗎？還是只是，概念階段想想而已？熱潮過去，還有誰會關心？
譬如去年的大熱門元宇宙，何今安在？請看下圖：
法國社會心理學家古斯塔夫·勒龐在《烏合之眾》一書內寫：
「大眾從不追求真理，他們討厭那些不合口味的東西，如果錯誤能夠引誘他們，那麼他們也願意頂禮膜拜。所以、誰能夠滿足他們 的幻想，誰就是他們的主人，而誰破壞他們的幻想，誰就成為犧牲品。」
年度熱門排行榜只是交易量的排名，不代表就是賺錢股票；
概念股也是熱潮，來的快去的也快，盲目跟風，死的也快，就像上圖的元宇宙一樣。
不管是年度熱門股票排行榜，還是當紅熱門的概念股，都是帶有從眾效應成份。因此，避免掉入從眾效應的坑，就是不碰熱門股、不看甚至少看那些殺人標題的新聞。
所以，像台積電，這個台灣的股票投資市場市值最大、股民眾多的個股，一定是新聞常常報導的熱門股、股民大媽每天茶飯後也會聊到的熱門股票。分析台積電的人太多了，看的懂的資訊分析早就被研究到爛了，也早就反應到市場上。所以，避免掉入從眾效應的坑，我不碰熱門的個股，包括台積電。
原則２：追求負相關
在說明負相關之前，我得說明一件事：（廣義的說）其實，我也是台積電的股東的股東了！
我的個股投資組合裡雖然沒有台積電，但是我的整體資產配置是個股與ETF的比重是6:4，台股個股占6成，國內外ETF占4成。
其中，國內的ETF，只有0050，而台積電就占0050市值將近５成。
美股的VT的持股明細中，台積電也是榜上有名，所以，廣義的說我也算是台積電的股東的股東。
還有，我也有買巴菲特的波克夏的B股。當波克夏買了台積電，成為台積電的股東，我也算是台積電的股東的股東了！（後來波克夏又賣了台積電了XD😄)
追求負相關，一切為了風險分散。
對我來說是一個非常重要的投資原則。
即然我的ETF已裡已有一定比率的台積電，我在其它資產配置或個股投資中就應該避開台積電，追求負相關，達到風險分散。
譬如我的ETF已經持有台積電一定的數量，我又加碼台積電的個股，我等於把風險加碼到單一標的中。如果這時來台積電發生個什麼事，我的資產受損會更加嚴重。
負相關的概念，我自已用風險類別進一步細分，例如：
- 產業風險負相關
基於負相關的概念，在同一個產業的同業競爭對手或處在同一條價值鏈上的上下游公司，也是我會避開的標的。以避免同一產業的景氣循環、供應鍊風險或產業供應失衡問題，連帶影響，擴大資產損失。
譬如，我的資產配置中已持有部份台積電，它是晶元代工行業，如聯電或是在同一條價值鏈上的封測龍頭，如：日月光、矽品等，這些就不會大概率不會是我的選股標的。
- 自然風險負相關
台積電、高鐵，這兩者在產業上可以說八杆子打不著關係。但是，如果考慮地區性風險，這兩者就是正相關了。
譬如地震。假設台灣發生一個7級以上的大地震(希望不會)，台積電90%以上的產能在台灣，不管是幾奈米，多少都會受到影響。高鐵，就不說了輕則列車停駛，重則軌道中斷等風險。假設我同時高比率持有台積電與高鐵，那當大地震發生時，我的資產受傷就會很嚴重。
這類的風險可大可小，包含地震、颱風、缺少等自然風險造成的資產損失。
台灣發生大地震的機率，不是沒有，當然希望不要發生。既然，有發生的機率存在，那要設法避開這類一但發生影響會所有投資標的相關風險。
- 金融風險負相關
考量金融市場上，各種因素，如利率、匯率、通貨膨脹、政策、法令等，對不同的投資標的進行評估，如有兩種投資標的會受到同一種金融風險所影響，就要適度、適時的調整投資比重。
例如：投資的標的公司，都是作美國市場，匯率的影響就很大。如果投資台積電，它的主要市場在美國，收付以美金為主，就可以搭配投資專作國內市場的投資標的，如八方雲集，賣吃的，做台灣市場、收付新台幣，對匯率的影響就相對小。當然，金融風險影響範圍，有國際金融市場，又有各國金融市場與法規限制等等，影響因子太多，無法面面俱到，但投資個股前多思考一分風險負相關，就多 一分風險分散。
所以，以上這就是我不買台積電個股的原因，以及我在資產配置、個股投資標的決策之前的思考。
追求負相關，避免一次全滅的風險是我的原則。
查理。蒙格：
我只想知道我將來會死在什麼地方，這樣我就可以永遠不去那裡！
學學查理蒙格，總是反過來想，先注意應避免什麼，才會考慮接下來要考慮的行動。
還是那句老話，我的原則，不一定對。獨立思考才是投資的最高決策。